【研报掘金】机构：版号发放常态化利好游戏板块估值修复
机构指出 ，研报顺应政策的掘金机构严监管环境推动行业健康发展 ，版号发放常态化利好游戏板块估值修复。版号政策引导整体行业长期健康发展，发放复游戏行业景气度回暖 。常态随着游戏版号发放进入常态化 ，化利好游游戏行业稳定性得到增强行业公司产品储备持续释放 ，戏板游戏板块估值有望持续修复 。块估建议关注版号储备丰富 、值修研发能力较强 、研报产品优质的掘金机构头部公司 。核心逻辑1 、版号7月26日国家新闻出版署公告7月份游戏版号 ，发放复共计88款游戏通过审批 ，常态环比减少1款 ，化利好游基本持平 ，其中移动端82款（其中包含移动休闲益智类26款） 、客户端2款 、移动端及客户端双平台4款 。包括多益网络《幻唐志 ：洪荒现世》 、青瓷游戏《骑士冲呀》、里游互娱（朝夕光年）《三国 ：名将风云》 、心动《铃兰之剑 ：为这和平的世界》 、中手游《斗罗大陆 ：史莱克学院》 、诗悦网络《星途天城》 、西山居《剑侠世界 ：起源》 、紫龙《钢岚》 、创梦天地《三角洲行动》等，仍以移动端游戏为主 。2 、在版号恢复常态化发放 、新品频出的背景下 ，2023年上半年国内游戏行业逐渐恢复了快节奏的发展步调 。据国家新闻出版署官网数据 ，本年度1至7月分别发放国产游戏版号88/87/86/86/86/89/88个（共计610个） ，数量维持版号恢复发放以来的高位 。版号持续发放通常意味着游戏公司的商业化增量 ，部分重磅游戏推出或将有望明显提升游戏公司的盈利能力 ，同时丰富的游戏种类有望抬升公司的中长期业绩中枢 ，业绩上行的空间有望被进一步打开 。3 、上半年国内游戏市场收入规模为1442.63亿元，环比增长22.16%，市场回暖趋势明显。2023年7月27日 ，中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）上发布了《2023年1-6月中国游戏产业报告》 。今年1-6月 ，国内游戏市场实际销售收入规模为1442.63亿元 ，同比下降2.39% ，环比增长22.16% ，市场回暖趋势明显 。收入同比下降的主因 ，是用户消费意愿及消费能力1—4月尚未恢复；进入5月后，尽管市场收入出现较大增幅，仍无以抵消此前降幅 。按此趋势运行 ，预计下半年将会出现较为强劲的触底反弹 。利好个股华西证券指出 ，维持对游戏行业重点推荐 ，并判断业绩修复普遍于Q3开启 ，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位 ，重点关注有业绩 、有催化 、有AI赋能的优质公司 ，受益标的包括 ：三七互娱 、腾讯、网易 、恺英网络 、巨人网络 。开源证券指出 ，AI在游戏领域的加速落地一方面 ，能够提高美术 、程序等生成效率 ，降低研发成本；另一方面 ，基于AI的更智能的NPC 、更人性化的交互系统、更自由的场景生成或大幅提升玩家体验及游戏社交属性，驱动用户数 、付费率 、ARPPU提升 ，AI原生游戏则有望给玩家带来全新体验 ，打开新的商业化空间 。建议继续加大游戏板块配置力度 ，重点推荐姚记科技、盛天网络 、吉比特 、完美世界 、腾讯控股 、网易-S 、心动公司创梦天地 ，受益标的包括神州泰岳 、星辉娱乐 、恺英网络 、掌趣科技 、富春股份 、宝通科技 、巨人网络 、三七互娱 、冰川网络等 。
